12月25日，中国神华能源股份有限公司并没有出现想象中大涨的局面。截至下午收盘，中国神华在A股市场小涨0.13%，报收于15.83元/股；H股表现稍好，上涨0.500港元/股，涨幅达2.01%，报收于24.300港元/股。

　　此前在12月24日，中国神华发布了与页岩气有关的公告，这也是今年资本市场最青睐的概念和话题之一。根据中国神华当天发布的公告，12月23日，该公司审议通过了《关于与美国能源公司合作开发页岩气的议案》，批准向海外公司增资9000万美元，以此为注册资本设立神华美国能源公司，作为与Energy Corporation of America(下称“ECA公司”)合作开发美国宾夕法尼亚州格林县的25口页岩气井位的投资主体。

　　分析人士认为，尽管短期看，美国的页岩气资产不能快速对中国神华的业绩产生大规模的回报。但长期看，中国神华，乃至整个中国能源行业，都可能从这项合作开发中学到页岩气开采的新技术，甚至掘金美国的页岩气资产。

　　二次行动

　　对于页岩气，全球最大的煤炭生产商神华集团并不陌生。据中国神华今年1月中旬的公告，全资子公司神华地勘公司在国土资源部2012年页岩气探矿权出让招标项目中(即第二轮页岩气招标)，中标了湖南的保靖页岩气区块工程。根据计划，神华地勘公司将对保靖区块的勘查总投入8.7亿元。

　　一年时间不到，中国神华又一次看中了页岩气资产，但地点由国内转向了美国。本报查阅资料发现，中国神华此前“走出去”的主要标的国集中在澳大利亚、蒙古国等地，几乎没有涉及美国的矿业项目。

　　神华强调，已与ECA公司就页岩气项目的合作开发签订了《并购与合作开发协议》，且页岩气项目已获得中国国家发改委的备案证明、美国外国投资委员会的批准，注册设立神华美国能源公司也已取得中国商务部的批准。

　　据本报了解，上述《协议》的内容是，页岩气项目预估开发的总投资额为1.46亿美元。具体看，海外公司通过神华美国能源公司作为项目投资主体向项目账户出资9000万美元，剩余部分由海外公司和ECA公司平均分担。《协议》还称，ECA将其位于美国宾夕法尼亚州格林县的足以用来开发25口天然气井的特定油气租约的50%不可分割权益及相关数据、信息转让给海外公司。

　　记者从ECA刊登在官网首页的资料得知，ECA成立于1963年，是一家私营企业，专注于石油和天然气资产的开采、生产、运输等。ECA官方资料披露，仅在北美地区，其就拥有并经营着约4600口油气井，5000英里长的管道和100万英亩气田。

　　中国神华披露的资料是，2012年，该公司资产总额为9.137亿美元，净利润为7500万美元左右。“海外公司拟与ECA公司合作的标的为位于美国宾夕法尼亚州格林县的足以开发25口天然气井的特定油气租约。”中国神华称，页岩气为干气种类，绝大部分是甲烷气。其中，页岩深度约为7850-8250英尺(折合约2395-2515米)，预计前30年可采气量为1343亿立方英尺(折合约38亿立方米)。

　　去年，中石化专家对媒体披露的数据是，到2015年，中石化页岩气目标产量将达20亿立方米，约占中国“十二五”页岩气规划目标的1/3。这意味着，中国神华38亿立方米的总页岩气资产，几乎可达“十二五”页岩气规划的2/3左右。

　　对此，兴业证券25日发布研究报告称，“此项合作是中国神华进军清洁能源业务迈出的第一步，对中国神华拓展国内页岩气和其他清洁能源业务具有重要意义。”

　　多家进军北美

　　神华的最新行动不是中国企业第一次进军北美的页岩气资产。2012年初，中国石油化工集团旗下全资子公司国际石油勘探开发有限公司曾与美国Devon能源公司签署协议，以22亿美元价格收购Devon在美国5个页岩油气资产权益的1/3。2011年2月，中国海洋石油总公司也斥资数十亿元，完成了对美国第二大天然气生产商切萨皮克能源公司丹佛-朱尔斯堡盆地及粉河盆地油气项目共33.3%的权益交易。

　　不止如此，中国民企对美国的页岩气资产同样有涉及。

　　海默科技2012年10月25日晚曾公告称，2012年10月24日，公司全资子公司海默美国股份有限公司下设的全资子公司海默石油天然气有限责任公司与Carrizo Oil & Gas Inc.公司及其全资子公司Carrizo(Niobrara)LLC签署了一项购买与参与协议。根据该协议，海默油气以2750万美元的价格受让Carrizo公司拥有的位于美国科罗拉多州丹佛盆地的Weld，Morgan和Adam县的Niobrara页岩油气开发项目权益的14.2857%。

　　分析人士认为，包括中国神华在内的企业进军北美，都将进一步获得美国开发页岩气的经验及优秀的技术。能源专家林伯强此前在接受《国际金融报》记者采访时说，“美国页岩气成功的经验是，在政府补贴下，更大的程度让市场和企业参与到开发建设之中，形成以企业为主体的开发模式，同时，在这种模式下，形成了布局广泛的管道建设，解决了页岩气不能运输的问题。”

　　鲜为人知的是，目前被业界证明能大量开采页岩气的技术“水裂压力法”也是由美国民营企业米歇尔能源开发公司最先开创的。

　　未来仍将大量收购

　　还有专家认为，就未来看，中国不会放弃对北美页岩气资产的渴求。一方面，在中国能源消费结构转型的大背景下，页岩气的开采将成为“不得不做的事”；另一方面，相较于可燃冰等，页岩气已被认为能大规模开采、且能运用到商业领域的一种资源。

　　事实上，在官方层面，中美页岩气的合作也有了大致的方向。今年12月5日，据新华社披露，按中国国家主席习近平和美国总统奥巴马达成的建设中美新型大国关系的共识，中美双方发布了《关于加强中美经济关系的联合情况说明》等。

　　《说明》称，“中方欢迎国内、国际私营企业和投资者参与页岩气勘探开发。美方承诺与中方开展技术、标准、政策等方面的合作，并促进中方完善有关监管框架，以促进中国页岩气勘探开发的健康、快速发展。”

　　《华尔街日报》日前则援引数据提供商Dealogic的报告称，中石油、中石化和中海油2013年已花费320亿美元用于海外油气资产收购，“但与此同时，之前备受喜爱的页岩气和油砂等非常规油气不再是收购焦点”。

　　但Dealogic的数据也显示，中国2008年以来在北美累计花费超过440亿美元用于油气资源收购，尤其是非常规油气。“海外并购被视为获取西方页岩开采等技术的一条捷径，而中国拥有世界上最大规模的页岩气储备。”《华尔街日报》分析。
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