中海油服前三季度业绩好于预期:2013 年1-9 月份公司营业收入为203.1亿元,同比增长24.4%。净利润为53.6 亿元,同比增长40.1%,每股收益1.19 元。我们先前预测净利润增速为30%,公司业绩超出预期。
    钻井业务增速较快:2013 年1-9 月份受新增钻井平台投入使用(COSLPromoter、NH7 、“勘探二号”)和原有平台(去年投产的COSLInnovator、NH8)作业饱满及效率提高的影响,公司钻井平台作业船天同比增长15.7%。我们将这块业务收入全年增速从30%上调至35%。
    其它三块业务增速维持不变:2013 年1-9 月份公司油田技术服务多条作业线工作量均较有所增加,进而带动该业务板块收入也同比有所增长。自有油田工作船队共作业天数基本与去年同期持平。物探与勘查服务中二维采集、处理业务量及三维处理均有所增长,三维采集略有下降。对这三块业务的全年增速我们基本维持先前的判断。
    上调全年毛利率水平预测值:公司1-9 月份综合毛利率为34.09%,去年同期为33.01%,提高了1.08 个百分点。从效率角度考虑,我们把油服业务毛利率从17%上调至18%,船舶业务毛利率从21%调整到23%,维持钻井业务41%和勘探业务24%的毛利率不变,这样全年毛利率从先前的31.2%提高到31.9%。
    期间费用率处于正常水平:公司前三季度期间费用率为4.02%,去年同期为4.04%,略有下降。考虑到年终结算惯例,我们维持4.3%的期间费用率不变。
    上调盈例预测,维持“买入-B”评级:综上所述,我们预计2013-2015年公司营业收入分别为283、329、391 亿元,每股收益分别为1.38、1.68、2.03 元,较之先前分别上调4.5%、6.3%、9.1%。10 月25 日收盘价20.4 元,我们按照2013 年18 倍市盈率,6 个月目标价上调为24.84元,维持“买入-B”的投资评级。
    风险提示:行业及公司基本面因素超出预期导致业绩变动。

转载：科迅机械固控设备
科迅机械（KOSUN）：西安科迅机械制造有限公司的简称，成立于1992年，总部位于中国•西安，是中国第一代石油钻井高频振动筛的生产厂家，专业卧式螺旋离心机制造商，中国固控行业领导者，钻井废弃物处理专家。主要业务区域为中国大陆，独联体国家，中东，北非地区和美国。
   固控设备：固控设备的性能和质量是固相控制技术的关键。泥浆固相控制系统主要包括泥浆循环罐、泥浆净化设备和电器控制设备三大部分，其中泥浆净化设备主要有泥浆振动筛、除砂清洁器、除泥清洁器、真空除气器、卧式螺旋离心机、砂泵、泥浆搅拌器和射流混浆装置等，针对环保敏感地区，还可以配置泥浆循环系统及钻井废弃物处理装置。